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FT中文网

黎巴嫩
特朗普施压，内塔尼亚胡同意与黎巴嫩展开会谈
以色列针对黎巴嫩真主党的军事行动，正在威胁由美国和伊朗达成的脆弱停火。
5小时前

中东战争
特朗普停火协议未能缓解海湾对伊朗的焦虑
冲突暂停让阿联酋暂时松了一口气，但伊朗政权持续构成威胁、且仍可能扼住霍尔木兹海峡，这一前景令忧虑难消。

霍尔木兹海峡
通过霍尔木兹海峡的船舶比激烈交战阶段更少
旨在重新开放世界上最繁忙水道之一的停火协议，反而让船东们纷纷选择观望。
5小时前

能源
霍尔木兹海峡紧张局势难解，北海石油价格创下历史新高
作为即期交割原油价格风向标的福蒂斯混合原油周四一度升至每桶近147美元，超过2008年金融危机前夕创下的高位。
4小时前

FT观点
美国应避免过度依赖SpaceX
美国的太空探索事业面对着两种现实：一边是昂贵的政府项目，试图重燃阿波罗时代载人航天的震撼；另一边则是明星企业家正加紧巩固其在商业太空经济中的主导地位。
3小时前

气候变化
美国逾半地区陷入干旱
由于极端高温以及持续缺乏降雨和降雪，美国超过一半地区正处于干旱之中，这加剧了潜在的供水短缺和火灾风险，
2分钟前

人工智能
xAI起诉科罗拉多州，挑战全美首部AI反歧视法
马斯克旗下的人工智能实验室声称，科罗拉多州的法案将违反美国《第一修正案》对言论自由的保护。
4小时前

能源
欧盟将放宽甲烷监管以保障能源供应
拟议中的变更将放宽原定对化石燃料进口商实施的严格规定，为其提供更大的“灵活性”。
3小时前

电动车
中国汽车制造商3月在英国市场份额翻倍
伊朗战争爆发后，公众对电动车的兴趣激增，提振了中国品牌的销量。
3小时前

艺术
当价格不再只是价格：艺术如何被资本重构
卢盈瑾：艺术市场中，价格之所以成立，并不是因为它被提出，而是因为被接受。问题也正在这里浮现：这些价格究竟如何获得这种被接受的能力？
34分钟前

人工智能
Sora之死：最烧钱的AI输给了谁
张昕之：AI到底能不能讲故事？生成一段六十秒的视频本身不是讲故事。尤其是如若以艺术创作为目标，AI视频生成大概率是死胡同。

耐克
耐克将取代阿迪达斯，成为欧冠官方用球赞助商
欧足联旗下三大赛事用球的供应与赞助合同价值有望翻番，达到每年4000万欧元。
9分钟前

葡萄酒
审计方对英国精品葡萄酒投资公司Cult Wines的前景发出警示
这凸显出整个英国葡萄酒行业的低迷，以及美国关税导致的雪上加霜。但Cult Wines联合创始人汤姆•格林表示，稳定业务的举措已开始见效。
5分钟前

生活
“人生苦长”？
库柏：人们的寿命在延长，而那些传统上赋予人生意义的事物却都在走下坡路。如今，人生意义的另一个来源——令人投入的工作——也受到威胁。

文化
“世界的纷乱让艺术工作比任何时候都更紧迫”
当时事不断激烈地冲击认知，英国文艺界开始以各自的方式介入现实。他们通过文学、影像与舞台的实践，尝试改变问题被看见和被理解的方式。

当代艺术
曹斐：“超级农场”中的无人机与神明
这位艺术家的最新项目诠释了一种将技术“再魅化”的过程：面对高度自动化的现实，农人们依然试图将情感与灵魂植入算法深处，让机器成为看守古老土地的新萨满。

伊朗战争
特朗普会坚持与伊朗的停火吗？
特朗普的停火协议正在松动，他的盟友阵营中的强硬派对停火持怀疑态度，而德黑兰仍然控制着霍尔木兹海峡。

市场洞察
伊朗战争暴露了美元的脆弱性
戴维斯：欧佩克成员国早已明白，不要给自己产品的使用者提供寻找替代品的动机。

石油和天然气行业
伊朗战争引发供应争夺战，美国石油出口将创下纪录
随着能源短缺蔓延，亚洲买家寻找货源，美国4月份原油出口将大幅增长。

经济合作与发展组织
OECD敦促各国政府迅速取消燃油税减免措施
自伊朗战争爆发以来，已有超过25个国家推出普惠性补贴措施，以保护消费者免受高能源价格的冲击。

伊朗战争
万斯将主导美国对伊谈判，以色列的袭击危及停火
以色列对黎巴嫩的轰炸促使伊朗暂停油轮经霍尔木兹海峡通行。

自然资源
海湾供应收紧后，英国成为美国航空煤油最大目的地
伊朗战争推动英国转向美国进口，航空业对中东供应的依赖正发生转变。

世贸组织
世界贸易“灾难性十年”将成为一股重塑的力量
就如同本世纪初全球金融重塑的轨迹一般，贸易不会退缩，而是重构。

欧盟经济
欧盟仍将遭遇“滞胀冲击”
尽管美伊达成为期两周的停火，但欧盟委员会仍下调了经济增长预期。

日本央行
日本银行准备好把日本带回现实了吗？
日本央行本月很可能加息，这与当前的局势变化相呼应。

人工智能
Meta推出首个AI新模型，检验扎克伯格重金押注成效
在投资者质疑其巨额AI投入之际，Meta推出了专为社交媒体应用“量身打造”的Muse Spark。

美联储
美联储官员就能源价格长期高企前景的应对之策发生分歧
美联储3月会议纪要显示，决策者曾就应优先关注通胀还是就业市场的风险展开争论。

科学
科学家发现使伤口愈合后不留疤痕的方法
阿胡贾：科学家通过对小鼠的实验，发现改善皮肤再生的关键在于抑制过度的神经生长。

朝韩关系
每周时事分析：朝鲜又开始利用韩国
曹辛：李在明仅对无人机入朝事件表达“遗憾”就得到金正恩公开肯定，说明金正恩有意与韩方保留沟通渠道。近日美韩两国矛盾也给了朝鲜加以利用的一个好机会。

FT观点
中东脆弱的停火
伊朗已遭严重削弱，但对特朗普而言仍有可汲取的教训。

伊朗
Lex专栏：石油冲击还需要很久才会消退
即便以每天超产100万桶的速度，也要将近两年才能把缓冲库存补回来。

亚太股市
伊朗停火引发全球股市“松口气式反弹”
在华盛顿与德黑兰达成重开霍尔木兹海峡的协议后，石油价格大跌。

中东战争
白宫曾施压巴基斯坦斡旋伊朗临时停火
即便唐纳德•特朗普加大了对伊朗的威胁，停火构想仍源自其团队。

德国经济
美以伊战事会抑制德国经济复苏吗？
袁杰：面对这场全球经济巨震，德国“黑红联盟”政府只有坚持不懈地推动结构性改革，才能真正提振经济。

伊朗战争
特朗普本不需要协议
刘远举：特朗普一开始以为很简单，花极小的成本就能在中期选举前，解决美国的这个长期问题。现在他急于把事情掰回他预定的框架上

本雅明•内塔尼亚胡
以色列轰炸贝鲁特 不承认停火涵盖黎巴嫩
以色列军方称其打击了黎巴嫩全国100个与真主党有关的地点。内塔尼亚胡的办公室坚称美国、伊朗和以色列之间的停火协议并不涵盖黎巴嫩。

伊朗政府
伊朗继续要求油轮支付通行费
尽管与美国达成两周停火，伊朗要求航运公司为通过霍尔木兹海峡的油轮支付通行费，并直接通过无线电警告海湾地区的船舶，要求其提交申请。

房价
房地产“回暖”的财富真相
徐瑾：房地产是否回暖，断言为时过早；但这一轮房地产调整之后，也许我们将收获一场价值观重塑，对刚需、对房子以及对于财富的理解都将不同。

市场活动

每日英语

人工智能世界模型需要理解因果关系

每日一词：CRUX

虚构的锚点：在故事与现实的交界处寻找真相

冲突暂告段落，能源冲击阵痛持续

FT商学院

英国学生公寓热潮的后遗症

人们对专用学生住宅的可负担性、以及其对社区影响的忧虑与日俱增。

身陷能源危机漩涡中心的东南亚国家

在菲律宾，飙升的燃油价格迫使政府重新审视能源政策，甚至重新考虑与中国的关系。

伊朗战争是否将导致能源转型脱轨？

亚洲和欧洲的国家正转向燃煤为经济供能，但分析人士认为，太阳能将成为长期赢家。

Lex专栏：未进行对冲让嘉年华集团因小失大

与竞争对手相比，嘉年华集团因未及时锁定燃料敞口而付出代价。

中国商业案例精选

2026马年开局的一个特别信号

从扫地到管家：科沃斯想定义家庭机器人的下一个十年

银发社会：从普遍性挑战到新的经济增长极 ——专访达沃斯世界经济论坛前CEO克劳德·萨马加

中国人口变迁：从危机话语到制度转型——专访香港科技大学贝斯图教授（Stuart Gietel-Basten）

Web3与加密金融

比特币的困局(二)

金涛：3月17日比特币价格一度逼近76000美元，而数小时后，其价格重回74000美元附近。比特币价格的未来趋势到底如何？比特币所面临的能源困境，能否破局？

香港稳定币：代币化浪潮下，真正被重构的到底是什么？

Tim Sun：稳定币这场游戏的性质已经变了，它不再只是关于技术或者监管，而是关于下一代金融秩序的话语权归属。

香港RWA，能否完成内地资产的“金融翻译”？

当传统金融市场回报率因增长放缓而变得平庸，拥有真实现金流支撑的内地资产，通过香港枢纽进行“金融翻译”并面向全球发行。

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阿里、腾讯、字节、百度的设备投资额2027年将达到840亿美元，比2025年增加6成。

中国半导体自给率能实现80%吗？

中国半导体大型企业的高层等13人提出了力争到2030年国内自给率达到80%的建议。

中国AI“Kimi”：开源模型正在逼近最尖端

美国主要是以OpenAI为代表的闭源模型，中国则一直采用开源模型。开源和廉价的设计将推动中国AI在新兴国家普及。

独家内容

国货美妆挑战外资巨头 自然堂加入赴港上市行列
自然堂成为最新一个申请赴港上市的中国化妆品品牌，公司最近一轮融资后估值达10亿美元，晋身独角兽行列，投资者包括欧莱雅。

金融整顿再升级 宜人与奇富遭波及
中国针对高利贷机构的最新整顿行动设下严格利率上限，正冲击宜人智科、奇富科技等合规贷款撮合平台。

长和就巴拿马港口纠纷对马士基提起仲裁
在被迫退出巴拿马运河码头后，这家香港企业集团进一步升级了其法律攻势。

高油价是必须承受的痛
哈福德：对消费者来说，价格大幅上涨当然不受欢迎。但价格也传递出一个至关重要的信号。

中国贸易的新前沿——服务出口
昆兰：在称霸全球商品贸易之后，中国知识密集型服务出口的全球排名也正在迅速上升，成为领军者之一。

从女导游到掌舵人 徐顺美划出亿元企业
昔日的女导游徐顺美，藉打造“瘦西湖船娘”品牌，让瘦西湖文旅年入亿元，近日第二度申请香港上市。

IMF：“浮躁”资本给新兴市场带来风险
国际货币基金组织警告，近年更为依赖对冲基金之类“浮躁”资本来源的新兴市场，在伊朗战争等全球冲击面前已变得更加脆弱。

AI先驱不应忘记培根的教诲
诺曼：四个世纪前去世的弗朗西斯•培根提出“知识就是力量”，但他的理念强调纪律、谦逊以及对错误的警惕，以此纠正人类的傲慢自大。

6%：英国对学生贷款设定还款利率上限
此项措施旨在保护借款人，使其免受伊朗冲突引发的通胀上升影响。官员们还在审议他们承认存在“不公平”的学生贷款制度。

中国争取主办《公海条约》机构
北京在联合国相关会议上加紧游说，争取主办《公海条约》框架下的海洋治理论坛。

逸文科技CEO：对“戴在脸上的摄像头”说不
逸文科技表示，其智能眼镜不配备摄像头，仅收集应用程序运行所需的最低限度数据。

美国二手电动汽车销量激增
汽油价格急剧上涨之际，美国人在疫情后热销时期以租赁方式购买的电动汽车大量回流市场，为潜在买家提供一个有吸引力的选择。

沙特对其原油收取创纪录溢价
在伊朗战争使全球能源供应紧张的背景下，沙特阿美5月将向亚洲客户收取每桶19.50美元的溢价，这一溢价在过去26年里从未超过每桶10美元。

特朗普又一“成就”：推动英国靠拢欧盟
拉赫曼：美国总统的言行令英国公众反感，也唤醒了英国统治阶层。如今，经济、地缘政治和国内政治都在推动工党政府从华盛顿转向布鲁塞尔。

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连续三度无缘世界杯，意大利足协面对各方怒火
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巴基斯坦与阿富汗在中国举行和平会谈
此次和平会谈是在巴基斯坦与其曾经支持的塔利班之间紧张局势升级、并于今年2月爆发公开冲突之后进行的。

分析：美联储看起来有点疲惫
伊朗战争进入第二个月之际，高层即将换人的美国央行继续强调能源冲击往往是短暂的，进而拒绝公开考虑收紧货币政策的可能性。

人工智能时代，美国必须重估劳动与资本的税负分配
拜尔：美国长期以来在税制上厚待靠投资赚钱的人，而不是靠工资谋生的人。随着人工智能加剧财富不平等，这项政策需要重新审视。

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