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FT中文网

美俄关系
特朗普向俄派出高级特使以敲定乌克兰和平计划
特朗普发布这一消息之际，莫斯科方面暗示可能会拒绝与阿拉斯加会谈方案不同的提议。
1小时前

人工智能
AI周期将首先在亚洲破裂
Yoon：美国大型科技公司的营收比韩国和台湾芯片公司更为多元化，因此如果AI周期出现裂痕，最早的迹象会来自亚洲。
1小时前

中日关系
每周时事分析：中国将中日矛盾直接向美国摊牌
曹辛：从公布出来的中美元首通话内容看，中国将台湾问题和当前日本行为性质提高到了前所未有的高度。事情的结果最终可能不利于日本。
1小时前

雅伊尔•博索纳罗
博索纳罗将开始服刑，刑期27年
巴西最高法院法官德莫赖斯裁定，这位前总统的上诉渠道已穷尽。
1小时前

OpenAI
汇丰估算：OpenAI到2030年将面临2070亿美元资金缺口
汇丰最新OpenAI预测模型显示，OpenAI到2030年将面临2070亿美元资金缺口。
3小时前

英伟达
谷歌AI领先的迹象令英伟达股价下跌
芯片制造商英伟达业市值蒸发1150亿美元，相关企业受到波及。

谷歌
谷歌是一座近4万亿美元的垄断丰碑
随着来自ChatGPT的威胁减退，用户更多地回到谷歌进行搜索，其变现能力似乎保持完好。

人工智能
中国在全球“开放式”AI模型市场超越美国
美国科技巨头坚持“封闭式”人工智能战略，但中国政府支持的开放式AI模型正取得进展。
1小时前

人工智能
秩序的自发生成：AI战略的范式迁徙与组织实验
翁一：多线并进的AI实验揭示，在技术前景充满不确定性的时代，组织最核心的能力不再是执行既定计划，而是构建能够催生创新的秩序。
1小时前

台积电
台积电起诉跳槽至英特尔的前高管
台积电表示，7月退休后跳槽至英特尔的前高管罗唯仁极有可能泄露商业机密。

美国经济
黯淡的零售销售数据加剧对美国经济健康状况的担忧
通胀持续，消费者信心降至疫情以来次低水平。

美国政治
特朗普政府实现诺和诺德减肥药大幅降价
美国政府通过谈判为参加联邦医疗保险计划的老年患者将诺和诺德减肥药Ozempic和Wegovy的价格降低了71%。
2小时前

欧盟预算规则
欧盟警告欧元区各国政府注意支出增长问题
欧盟委员会建议将芬兰纳入过度赤字程序，但意大利似将退出该程序。

医药
诺和诺德新药在糖尿病患者试验中显著促进减重
Amycretin还改善了受试者的血糖水平，这对该丹麦公司的产品线而言是个积极信号。
5小时前

基金管理
施罗德集团掌门人警示：勿轻言伦敦股市“已死”
理查德•奥德菲尔德表示，公开上市的公司对提升公司治理透明度和监督公司管理层起到至关重要的作用。

英国政治
英国拟在英格兰威尔士的非重案中取消陪审团审判制度
拟议的改革预计不会适用于强奸、谋杀等严重罪案的审理。
1小时前

化工
化学品制造商开始逐步停止生产“永久化学物质”
包括巴斯夫在内的多家化学品集团对与“PFAS”物质相关的诉讼风险上升以及加大的监管干预作出回应。
1小时前

COP30气候大会
一届充满妥协的COP气候大会
此次气候大会将逐步淘汰化石燃料的艰巨任务，留给了“志愿联盟”率先推进。
4小时前

绿色金融
逆市增长之后，中国绿色金融怎么走？高碳转型、韧性融资、标准互联
专访气候债券倡议组织中国区负责人谢文泓：要保持中国市场的持续吸引力，除了提高绿色金融标准的一致性和透明度外，还可以通过推进人民币绿色熊猫债、离岸点心债和跨境绿色融资通道，为外资提供更多进入本土绿色市场的途径。

金融
探索新市场前沿: 电子交易、加密创新与全球金融领导力
加密货币和区块链技术正在全球金融中心之间形成新的差异化格局，监管清晰度、托管基础设施、人才储备和资本获取渠道成为决定性因素。

美国经济
科技战胜关税：为什么美国例外论仍将经久不衰？
鲁比尼：关于美股处于巨大泡沫中、势必走向崩盘的观点从中期来看并不正确。美国是最具创新性的发达国家，这一点将继续使其经济和市场获益。

生活成本危机
生活成本危机加剧，美国民众被迫压缩基本开支
食品、住房和医疗成本不断攀升，正重重冲击伯利恒及其周边的利哈伊谷地区。

大众汽车
大众汽车称其“中国产”电动汽车可将研发成本削半
这家德国汽车制造商正寻求在全球最大的汽车市场夺回份额。

德国选择党
德国选择党在对俄政策上暴露分歧
间谍指控缠身的德国选择党力争在2029年的下一次全国选举中拔得头筹。

市场活动

每日英语

每日一词：BET-HEDGING

生命是否只是一段精妙的代码？

书信中的厄普代克：一部私人写作史

寒冬、虫洞与心灵之海：幻想文学的最新图景

FT商学院

乌克兰和平计划引发震动，欧洲急于保障自身安全

美国政府的部分和平提议要素将使俄罗斯在欧洲防务安排上拥有更大话语权。

矿业巨头押注澳大利亚稀土项目

美国政府及其盟友寻求在中国以外地区启动关键矿产的生产。

美国和平计划：乌克兰可以在什么方面作出妥协？

要把这份框架松散、细节不清的协议打造成令基辅及其欧洲盟友都能接受的版本，将是一项艰巨的外交工程。

英国海军与陆军就资金分配问题发生争执

英国军队内部就如何更有效地应对来自俄罗斯的威胁爆发了争论。

中国商业案例精选

华章再续，中欧连续六年全球前二！2025 FT全球EMBA排行榜发布

全球首个！中欧DBA课程荣获EFMD认证

过去、当下和未来，如何做一个长青品牌的中国推手——专访《在时间中修行》作者廖信嘉先生

Web3与加密金融

华裔企业家身份从来不是原罪

赵莹：靠卖惨博取同情从而影响危机走向的做法，向来是危机处理的下策。

日经中文网精选

中国动画电影在日本渐增存在感

中国国产动画电影《罗小黑战记2》11月起将在日本全国约150家影院上映。“中国电影的票房收入9成以上来自中国国内。其中有大量尚未被世界了解的IP（知识产权），潜藏着巨大的商机”……

中国消费品企业大举进入巴西市场

在巴西，中国品牌“价格低、性能高”的形象逐渐深入人心，比亚迪、美团、滴滴、蜜雪冰城等开始进驻。

印度雄心勃勃欲成造船大国

从造船业的全球份额来看，中国、韩国、日本三国合计占比超过9成，印度尚未进入全球造船业前列。

独家内容

从钣金厂到PCB巨头 东山精密扩张之路与债同行
金属钣金加工业务起家的东山精密，透过多宗收购跨足PCB领域，如今已向香港递交上市申请。

高市早苗称特朗普在美中通话后向其致电
在中日紧张局势不断升温之际，特朗普在同一天分别与中日领导人通话。日本首相表示，她和特朗普讨论了亚太地区面临的“挑战”。

中美领导人在贸易休战后首次通电话
中美领导人通话之际，华盛顿方面正在就是否对华销售较先进的人工智能芯片进行辩论。

量子计算需要来场工业革命
马蒂尼斯：要实现可扩展的量子计算机，用来铺路的不光是影响深远的论文，还要有高科技制造设备。

乌克兰别无选择，只能就美国的和平计划进行周旋
拉赫曼：美国的“28点和平计划”更照顾俄方利益，但它不是最终方案，乌克兰人在欧洲和华盛顿盟友的帮助下，有机会推动修改。

芯片行业拼薪酬，但解不了人才短缺之困
June Yoon：创纪录的奖金仍然不能完全满足员工的期望值，凸显了企业在多么激烈地争夺芯片工程师，也说明仅凭薪酬也许无法解决人才短缺。

西方国家寻求协同应对中国过剩钢铁产能
多边组织的成员国协调经济措施对抗其他国家的产业虽属罕见，但在钢铁领域有“一种增强的紧迫感”。

贸易政策对绿色转型至关重要
图比亚纳：各国政府必须正视这样一个事实，即进口的“隐含”排放构成了各国碳足迹的很大一部分。

对上世纪90年代的怀旧情绪忽略了什么？
奥康纳：一代根本没有经历过上世纪90年代的年轻人开始怀念那个年代，但当今生活有很多比当时好得多的地方，如在空气质量、道路安全等方面。

Lex专栏：当中国游客避开日本，投资者也会避开日本
曾经在东京购物区随处可见的中国旅行团，如今可能即将成为历史。最初只是外交层面的交锋，如今却演变成对日本经济复苏的严重威胁。

美国在日中争端中力挺高市
美国驻日大使向日本首相高市早苗表达“坚定不移”的支持，并谴责他所称的“中国实施经济胁迫的典型案例”。

世界亟需应对不平等危机
当今的经济、政治、社会和环境危机都发端于极端不平等。极端不平等绝非不可避免，而是一种政策选择。我们可以做出不同的选择。

中企引领欧洲插电式混合动力汽车复兴
欧洲汽车行业游说欧盟允许插电式混合动力汽车在2035年后继续销售之际，中国品牌凭借价格更低、技术含量更高的此类汽车打开市场。

中金公司将并购两家国内同行
在政府致力于培育金融巨头的背景下，中国金融业出现一波整合浪潮。中金公司通过换股交易吸收合并东兴证券和信达证券是最新的一例。

中国在无人驾驶商用领域的部署意味着什么？
自动化可能会对全球出租车和物流司机的就业产生影响，而中国已有20城在试点无人驾驶出租车。

日益庞大的中国制造业“零工”群体会造成什么影响？
分析师们表示，制造业越来越多地使用临时工的情况，正在损害中国的人力资本，也使工人们面临风险。

中国“储蓄过剩”的局面将终结
罗里•格林：在出口和房地产这两个传统经济引擎乏力的背景下，中国的决策者终于开始认真思考如何提振消费。

对赌协议压顶之下 真实生物三闯港交所
核心产品阿兹夫定市场需求早已消退，与复星医药合作终止导致营收断崖式下滑，现金流濒临枯竭，还有一份仅剩7个月期限的上市对赌协议。

卫星场结业重创 澳博首三季蚀1.7亿
澳门赌收创疫后新高，惟澳博第三季业绩倒退，甚至连旗舰新葡京也出现业绩压力，反映其转型阵痛或比预期更长。

诺基亚获英伟达投资后加码进军人工智能
最近获得英伟达10亿美元投资的诺基亚，宣布将AI和数据中心业务并入一个新部门，而核心电信网络运营将并入移动基础设施部门。

欧盟拟统筹关键矿产储备以防美国买断供应
欧盟工业负责人表示，欧盟计划设立一个协调关键矿产采购和储备的中央机构，以阻止美国“在我们眼皮底下”买断全球供应。

调查：在线平台仍在向欧洲销售危险玩具
欧洲玩具工业协会年度报告称，在其从Temu、Shein和亚马逊等电商平台购买的70款玩具中，86%对儿童构成安全隐患。

“欧洲必须拨出部分军费研发AI”
欧盟技术与安全专员称，欧洲必须从大幅增加的军费支出拨出10%投入AI和量子计算等“颠覆性”技术。但德国国防采购高官不认同这一观点。

新交所和纳斯达克简化企业两地上市流程
新加坡正试图遏制该国增长最快的企业纷纷选择海外上市的趋势。定于明年启用的两地上市流程将比其他双重上市安排简单得多。

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金涛：比特币自10月6号创下126272.76美元的新高以来，开始逐步走低。截至本文撰写时价格一度暴跌至82000美元附近。那么，比特币的前景到底如何？

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中国市场：“不可投资论”消退？

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《肉体》：在世界的缝隙寻找立足之地

本书编辑曾对“Flesh”这个并不文学的标题感到不安，但他们最终都认为，这个词对应了故事的核心：“存在的肉体性”，一种“对身体的持续感知，以及挥之不去的不安”。

上海艺术季：洗去铅华的多元艺术生态

萨拉热窝的鸽子、鬼魂和火焰

在热烈的上海艺术季，设计保持着自己的温度

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以色列和中国在卫星技术上合作空间广阔

以色列ASTERRA公司的Jason Shang表示，ASTERRA的技术体系与中国“卫星+”战略高度契合，中以合作不仅是市场互补，更是技术与治理体系融合。

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专访袁瑛：气候大会上的化石能源巨额账单，谁来为失控的气候买单？

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袁杰：提高最低工资将有助于改善低收入劳动者的经济状况，减少对政府福利的依赖，实现社会公平，同时能增强消费者购买力，刺激经济增长。

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张冬方：在一场旷日持久的奔跑中，快到人工智能全球顶级监管的终点了，欧盟发现选错赛道了——当裁判岂有未来，当选手才是王道。

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90亿全售股权，龙腾半导体借殻中联发展上市
在早前拟投资区块链公司的交易最终未能成事后，皮革制造商中联发展已签署谅解备忘录，拟收购龙腾半导体。

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一周世界舆论聚焦：中日关系的新动向
曹辛：中国上周五援引《联合国宪章》中的敌国条款以警告日本和世界，客观上使日本陷入更加被动的局面。

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李瀚明：高市早苗现在面临一个极为拧巴的政治困局——处理不好的话，她可能就不是“日本撒切尔”，而是“日本特拉斯”了。

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2026年全球经济展望：在混沌中构建秩序
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东南亚的投资机会初探(下)
黄凡：二十年前的中国充满着投资机遇，善于把握的人们都获得了很好的长期回报。面对如二十年前国内发展阶段的东南亚地区，该如何参与？

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FT早报：2025年11月25日
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Z世代的革命：被社交媒体点燃阶级怒火
社交媒体点燃了南亚Z世代的愤怒：权贵子女的炫富贴文引发了街头革命，无领袖的数字动员推翻了多国政府，但这场去中心化的抗议浪潮能否转化为真正的制度变革，仍是一个未知数。

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