试想，若强行将区块大小增加，比如翻倍至2MB，短期内会导致单区块可容纳的交易数量增加、交易费用大幅下降，矿工的核心收益来源（交易费+区块奖励）被削弱，同时大量依赖高交易费盈利的中小矿工因盈利困难被迫退出，进而引发全网算力大规模撤离，网络安全失去支撑。若缩短区块间隔时间，比如由原来的10分钟缩短至5分钟，这会增加区块在不同节点间同步的不确定性（节点来不及验证就产生新区块），交易所、钱包服务商基于6个区块确认（约1小时）设计的交易确认机制将全部失效，用户转账可能出现双花（同一笔钱重复支付）、确认失败等问题，严重破坏比特币的流通功能。
比特币的底层设计如同黄金的天然属性，其价值正在于规则的不可改变性。在应用层面，比特币闪电网络（解决小额支付速度问题）、侧链（拓展 DeFi 应用场景）等更高层级的创新应用，都是建立在“区块大小1MB、区块间隔10分钟”这一稳固基础上的延伸。
这种底层算法的不可篡改性，让比特币在十几年的发展中抵御了无数次短期冲击，无论是2017年价格从2万美元暴跌至3000美元的泡沫破裂、2022年FTX交易所破产引发的行业流动性危机，还是2023年多国（如欧盟、加拿大）收紧加密监管政策，比特币网络始终都能凭借规则构筑的“恒定屏障”稳定运行。区块仍按10分钟间隔生成，每块大小仍控制在1MB内，从未因外部冲击改变核心规则。这如同黄金在数千年历史中，历经王朝更迭、经济危机，仍能保持价值，这种穿越周期、恪守规则的定力，是比特币与自然规律相类似的体现。
地理基础
实物黄金矿脉分布在地球各大洲，从南非威特沃特斯兰德盆地到澳大利亚卡尔古利金矿带，其开采不会因某一地区的地质灾害或政策限制而中断。比特币也因能源需求的天然分散性，形成了跨越国界的分布式格局。
目前比特币的算力分布呈现“主流能源区主导、特色能源区补充”的格局。北美地区凭借稳定的页岩气资源与宽松政策（如德州将挖矿列为关键基础设施），占据约40%的算力；哈萨克斯坦、伊朗等中亚、中东国家，依托丰富的油气资源与低价电力，贡献了约20%的算力；更小众的能源区域也已融入版图，例如南美秘鲁的水电站附近（利用汛期水电）、非洲卢旺达的火山地热区（地热能成本近乎零）、北极圈的地热能基地（低温环境天然辅助散热），都已出现中小型矿场的身影。
根据剑桥比特币电力消费指数（CBECI）估算，2023年与比特币挖矿相关的全球用电量在67TWh至240TWh之间。国际能源署估计2023年比特币挖矿电力约占全球电力需求的0.2%至0.9%。这种高耗能，若强行集中在单一地区，会面临双重不可逾越的限制，一是电网负荷瓶颈，如某中等城市的电网总容量可能无法承载算力电力需求，强行接入会导致全城大面积停电；二是热力工程死结，每台主流矿机（如S19）运行时会持续产生约1500瓦的热量，相当于3台家用空调的制热功率，大规模矿机集中部署需配套水帘降温和风机排风的专业散热系统，而单一载体的散热能力具有明显上限，直接限制了算力集聚的可能。这种物理限制迫使矿工向全球能源富集区分散，最终让比特币挖矿形成地理上无中心、多节点的布局。
地理维度的去中心化，给比特币镀上了地域去中心化的保护色，这与黄金不会因某国政策而失去价值的属性一样。矿场分布在不同司法管辖区，每个地区的政策导向、监管态度天差地别。美国纽约州因环保争议，出台法案禁止高耗能挖矿，但怀俄明州却通过《数字资产法案》，明确将比特币定义为合法财产，允许矿场享受税收减免。这种政策差异形成了天然的风险对冲机制，单一国家的禁令最多影响局部算力（如纽约州禁令仅影响美国1%的算力），全球网络仍能通过其他地区的算力补充维持稳定。这与黄金市场的逻辑如出一辙，即便南非因矿业政策调整导致产金量骤降，全球黄金价格与流通仍能通过澳大利亚、俄罗斯等产金国的供应保持稳定，不会因单一地区的变动而崩塌。
与之形成鲜明对比的是权益证明（PoS）体系，其生成过程因缺乏与自然能源的绑定，最终难逃中心化陷阱。PoS 验证节点仅需质押一定数量的代币即可运行，无需实体电力支撑。某一主体若持有50%以上的质押代币，可将所有验证节点集中部署在某国，既无需考虑电网负荷（节点仅需普通民用电），也无需担忧散热问题（单节点散热仅相当于一台笔记本电脑）。因此POS共识机制存在被单一主体控制的致命风险，和比特币去中心化、抗地域风险的核心属性不在一个维度。
作者简介
金涛：美国罗切斯特大学数学博士，哈佛大学经济学博士，“高黎数学”创始人，清华大学恒隆房地产研究中心研究员、中国金融学会理事，北京雁栖湖应用数学研究院访问教授。原清华大学五道口金融学院副教授、美国联邦储备银行波士顿分行研究员、美国国家经济研究局研究助理。金涛教授也在微信公众号“高黎数学”、“金岩咨询”与“新世说”上撰写文章。
田园：清华大学经济学博士，与金涛教授合著经济学专著《一种货币，两个市场》，研究领域为国际货币体系、区块链、加密货币以及Web 3.0。
(本文责编 ruoxuan.du@ftchinese.com)