全球经济能否持续抗干扰？

{"text":[[{"start":7.49,"text":"我们还能让保持韧性的经济与混乱的政治并存多久？答案真的能是“永远”吗？如果不是，当这种并存局面结束的时候，会是韧性战胜混乱，还是反过来？引发这些问题的是当下的情况：经济强劲，与此同时，政治则可以被看做儿戏——如果不是导致的后果如此严重的话。"}],[{"start":29.25,"text":"上周初，唐纳德•特朗普(Donald Trump)警告伊朗，如果不重新开放霍尔木兹海峡，“整个国家可能一夜间被端掉，而那一晚可能就是明晚”。两天后，我们被告知美国和伊朗已同意达成一项为期两周的停火协议，以便让该海峡重新开放。随后，由于停火协议名存实亡，海峡依然处于关闭状态，美国副总统JD•万斯(JD Vance)前往伊斯兰堡就和平协议进行谈判。谈判失败了。于是，特朗普在“真相社交”(Truth Social)上写道：“即刻起，美国海军……将开始对任何及所有试图进入或离开霍尔木兹海峡的船只实施封锁程序”。随后，美国解释称，其封锁范围将覆盖包括港口和石油码头在内的“整条伊朗海岸线”，并适用于所有船只，“无论悬挂的什么国旗”。"}],[{"start":null,"text":"

"}],[{"start":80.45,"text":"我们该如何看待这一切？有一点可以肯定，在特朗普的剧本中，混乱是一项特征，而非缺陷。然而，不可预测性是有后果的。国际货币基金组织(IMF)最新一期的《世界经济展望》(World Economic Outlook)一开篇就在讨论不确定性。当前的中东战争是这种不确定性的一个重要来源。特朗普治下美国贸易政策的反反复复是另一个来源，更不用说乌克兰战争和西方联盟的破裂了。毫不意外的是，衡量政治和经济不确定性的各项指标均居高不下。（见图表。）"}],[{"start":116.45,"text":"在此背景下，IMF近年来在其预测中采用了一种新颖的方法。它放弃了传统的“基线预测”(baseline)，推出了“参考预测”(reference forecast)，其假设前提是：伊朗战争造成的破坏到2026年中将逐渐消退。但它同时也增加了“不利”(adverse)和“严峻”(severe)两种情形下的预测。前一种情形下，预计更为持久的冲突将使能源价格在更长时间内保持高位。后一种情形下，预计该地区的能源基础设施将遭到更大范围的破坏。"}],[{"start":147.67000000000002,"text":"在“参考预测”中，预计2026年全球经济增速为3.1%，2027年为3.2%（低于2024至2025年的3.4%），并将在中期稳定在这一较低增速。这将远低于2000至2019年间3.7%的平均水平。这份针对2026年全球经济增速的最新预测，仅仅比2026年1月份发布的预测低了0.2个百分点。但是，《世界经济展望》指出，如果这场战争没有发生，今年的经济增速原本会被上调。此外，预计今年通胀率将达到4.4%。"}],[{"start":186.04000000000002,"text":"但在“不利”情形下，IMF预计2026年全球增速将放缓至2.5%，通胀率则升至5.4%；在“严峻”情形下，今年全球增长将更低，只有2%左右，而通胀率将升至5.8%。因此，这场战争的经济后果，取决于接下来的事态发展：最好的情况是近期内停止敌对行动、霍尔木兹海峡恢复通航；最坏的情况则是战事久拖不决，造成破坏性后果。"}],[{"start":215.12,"text":"战争的代价也并非“雨露均沾”：发生冲突的地区、大宗商品进口国以及原本就处于困境中的国家，承受的代价更大。不消说，这一切大概都不在发动这场战争者的顾虑之中。"}],[{"start":229.72,"text":"如果把视野再放宽一些，我们能看到更多可能情形，有些更令人忧惧，另一些差可告慰。先说前者，正如IMF所言，“下行风险占主导”。用马克•卡尼(Mark Carney)的话说，我们正身处一个“断裂”的时代。发挥影响的各方力量，跟1914年至1945年那段时间的并不算十分不同，只不过各方力量的相对实力发生了巨大变动，意识形态和技术发生了巨变。今天，我们同样能看到诸多风险：地缘政治紧张；关键原材料供应受冲击；贸易中断；AI盈利前景令人失望从而引发投资坍塌；长期财政赤字与不断累积的公共债务；以及关键机构——尤其是央行——受损，随之导致通胀预期失控。还有一项IMF没有列出的风险也该补进这张清单，那就是美国“好霸主”地位的崩塌。压垮它的最后一根稻草，就是那些鼓吹这场战争的人所使用的语言和展现出的态度。"}],[{"start":292.17,"text":"然而，积极的一面同样存在。IMF说的没错，“在战争爆发之前，全球经济的表现好于预期”。尤其值得注意的是，AI热潮带动的科技出口增长，帮助抵消了特朗普关税的拖累。而全球贸易为应对美中贸易战而迅速做出的调整，也缓冲了关税的冲击。更重要的是，至少到目前为止，美国的保护主义尚未蔓延至世界其他地方。"}],[{"start":320.27000000000004,"text":"最近，欧尔班•维克托(Viktor Orbán)在匈牙利大选中的落败表明，他那套把腐败与文化战争捆绑在一起的政治风格——这种风格被特朗普采纳，被普京(Putin)推崇——并非不可战胜，只要选举还算自由；一个重要原因是，这一套本来也行不通。此外，正如世界并不愿追随特朗普的保护主义，至少到目前为止，世界也不愿追随他新近表现出来的好战姿态。对合作与平和关系的需求依然存在。人类还没有抛弃自己曾经学到的一切，去追随侵略性民族主义和所谓“神圣战争”的愚行。"}],[{"start":357.37000000000006,"text":"IMF如今描绘出的这个世界，与其缔造者们在1944年所期盼的那个世界相去甚远。但这份《世界经济展望》也表明，那样一个世界尚未真正死去。如今受到威胁的，不只是和平与繁荣，更是一种关于文明的观念。这个观念是普京和特朗普完全不懂的。然而，有些人还是不长记性。"}],[{"start":381.83000000000004,"text":"译者/何黎"}]],"url":"https://audio.ftcn.net.cn/album/a_1776264898_1903.mp3"}