过去一周，特朗普在暂停90天后重启全球贸易战，7月8日起向日本、韩国等20多国发出关税威胁信函，设定8月1日为达成协议新期限，否则将实施4月公布的“对等”关税（税率25%-40%）；7月10日他宣布对铜进口征50%关税并考虑对医药产品征200%关税，同日针对巴西以“政治迫害”为由威胁征收50%关税，导致巴西雷亚尔兑美元暴跌2.3%，巴西总统卢拉誓言报复。市场初期反应平淡（波动率指数VIX降至16），因投资者押注“特朗普总会退缩”。但7月12日特朗普升级行动，以贸易逆差威胁国家安全为由宣布自8月1日起对欧盟和墨西哥征收30%关税；截至7月13日仅英国、中国、越南三国达成有限协议，投资者警告若特朗普坚持实施高关税可能引发市场震荡，锋裕汇理等机构已减持美元应对风险。