股市 - FT中文网

制度、机制缺陷引发中国股灾

徽商银行蔡浩：本次股市危机，实际上是混业经营、分业监管不匹配的产物，银行资金间接入市，打破分业经营边界，导致股市银行化，鉴于混业经营趋势，监管机构也默许了这种行为。

2015年7月8日

中国股市下跌伤及影子金融体系

调查显示，随着股价的下跌，中国地下钱庄6月份出现消费信贷和保证金贷款坏账的急剧增加。由此造成的地下钱庄收缩放贷，可能加剧当前的股价下跌。

2015年7月8日

FT社评：中国股灾的三个独特之处

股价暴跌并不是什么新鲜事。但中国股市这轮暴跌之猛烈、对资本市场改革和海外开发战略影响之大，可能是以前的暴跌所不具备的。

2015年7月8日

Lex专栏：股市有风险干预需谨慎

A股市场正在经历非理性上涨之后向正常水平的回归，虽然市场剧烈波动可能伤害实体经济，但以现在的方式进行干预，却可能为未来留下隐患。

2015年7月8日

解密中国证券金融股份有限公司

证金公司原本是家不起眼的金融机构，但一则新闻却使它在上周日一跃成为众人瞩目的焦点。这则新闻称，中国央行将通过它向处于困境的中国股市注资。

2015年7月8日

中国政府为救市构筑“蓝筹防线”

随着A股散户投资者仓促离场，具有官方背景的机构投资者入场“护盘”，通过购买蓝筹股或指数型基金支持股指。过去一周，即便大盘下跌，但多家蓝筹股的股价却呈飙升态势。

2015年7月8日

问与答：中国股市停牌潮

1400多家上市公司申请停牌，背后的原因是什么？这样就能避免股市崩盘吗？对散户和外国投资者又有何影响？

2015年7月8日

分析：A股出现停牌潮

数百家中国企业已将自己的股票停牌。目前，中国政府正在竭力隔离中国经济，使其不受股市大跌的影响。同时，投资者对中国市场感到不安的另一个迹象是，大宗商品普遍遭受重创。

2015年7月8日

国际投资者在中国股灾中的众生相

招商证券宏观经济研究主管谢亚轩：当前人民币资本项目可兑换进程正处于关键时刻，中国股市巨幅波动过程中，国内外投资者行为模式的改变，及国际资本流动方向的变化值得密切关注。

2015年7月7日

如何看待A股“政策性”救市？

中国政府对A股暴跌的反应，是对其经济改革形象的一次考验。此次管理层对市场的干预行动并不令人感到意外，显示出中国政府依旧担心，任由市场力量解决股灾会引发失控风险。但这也将令其市场化改革议程面临争议。

2015年7月7日

如何正视中国股市波动？

牛津大学教授金李：中国经济“新常态”及金融改革，对股市监管造成挑战。长期看，我们应该尊重市场，让其发挥决定性的作用，但短期政府应力保股市平稳发展，且珍惜政府的信用。

2015年7月7日

中国股市跌跌不休

中国当局采取了多项措施试图阻挡住持续了三周的股市下滑，但中国基准股指却无视这些努力继续下跌。周二，上证综指收跌1.29%，深证综指收跌5.34%。

2015年7月7日

托市无论成败都会影响政府信誉

中国政府针对股市大跌推出多项托市举措，托市不成功将让政府面临信任危机，托市成功则会让人们认为，政府以前所说的让市场力量驱动经济只是说说而已。

2015年7月7日

中概股从美国退市后面临两难

告别美国交易所的上市公司数量今年大幅上升，这些企业受到国内股市更高估值的吸引。某些公司在上市几个月后就试图退市。

2015年7月7日

牛市爆发危机的症结

长江商学院刘劲：监管层往往会犯一个重要错误，即将投资者的行为和预期混淆。救市的核心不是钱，而是预期。只有将市场悲观恐惧的预期改变为乐观激进的预期，救市才能成功。

2015年7月6日

中国信贷和股市盛宴何时到头？

牛津大学中国中心研究员马格努斯：中国股市的上涨与其说是一种市场现象，还不如说是中共开启的盛宴。至于这场盛宴何时结束，则取决于两个因素。

2015年7月6日

分析：中国的托市举措成功了吗？

周一，上证综指收涨2.4%，但这个最终数字根本没有反映出这一天发生了什么。开盘跳涨、盘中翻绿、尾盘靠蓝筹股拉升，我们也许有理由据此认为市场信心并未恢复。

2015年7月6日

沪市开盘跳涨 15分钟内涨幅收窄一半

上证综指在开盘后的头一分钟内跳涨7.8%，但这一涨幅没有维持多久，不到15分钟，涨幅就收窄到3.8%，说明投资者正在利用这一上涨出货。

2015年7月6日

抑制做空的举措未能阻止A股下跌

此前中国证券业监管部门表示，它已启动针对做空行为的调查。周五还有报道称，中国的期货交易所正通过“窗口指导”敦促交易员不要做空市场。

2015年7月3日

为何需对A股避而远之？

FT投资编辑奥瑟兹：错过过去一年中国股市大涨行情的投资者可能感到很痛苦。但中国的经济基本面，以及目前根深蒂固的泡沫心理，都提供了令人信服的证据：最好离中国A股远一点儿。

2015年7月3日

“外资做空”论并无事实依据

上海证券首席宏观分析师胡月晓：中国股市“政策市”思维根深蒂固，其体现在投机失利后参与各方不自我反省，却一味寻找替罪羊为自己开脱，正如近两周A股快速暴跌，外资做空中国的言论再次响彻股市。

2015年7月3日

香港的“僵尸股”让投资者郁闷

南华早报集团的股票已停牌两年多，这让投资者感到郁闷。香港股市上有36支长期停牌的股票，困在这些股票上的资金有大约120亿美元。

2015年7月3日

A股市场面临崩盘？

前美国加州州立大学（长堤）商学院教授孙涤：股市像个试验场，是验证行为金融学的绝佳机会。中国政府手中握有的“筹码”挺多，能否如愿得到投资市场群众运动的配合？

2015年7月2日

FT社评：A股泡沫不会造成经济灾难

让狂热的市场冷静下来并非经济转型的一部分。尽管股市泡沫似乎造成了伤害，但真正的罪魁祸首往往是那些反应过度并动用货币挤压来打击“投机”的有关部门。

2015年7月2日

救市：禁止卖空能否降低市场不确定性

香港大学经济金融学院夏春：学界倾向认为卖空利大于弊，普通投资者和公司高管则相反，监管层看法摇摆不定。崩盘特点之一是谬误言论层出不穷，暴跌能否鼓励学界加大中国市场研究？

2015年7月7日

中国证监会实现“集中统一监管”

FT中文网专栏作家陆一：1992年中国证监会成立，但直到1997年7月该机构才真正开始对证券市场行使实际行政管辖权、人事任免权和组织领导权。

2015年7月6日

中国多管齐下全力托市

在中国A股市场连续几天大幅下跌之后，中国政府出台了多项措施，试图恢复投资者的信心。但业内人士对这些措施的效果表示质疑。

2015年7月6日

恒生指数盘中跌破25000点大关

对亚洲的许多股市来说，今日的早盘都算不上美好。而香港恒生指数(Hang Seng Index)的表现尤为失败，今日盘中跌幅逾4%，已步入调整阶段。

2015年7月6日

分析：中国股市为何波动剧烈？

散户占中国股市成交量的八九成，许多散户是毫无经验的新股民。而且，即便是专业的基金公司往往也会超短线交易。“政策市”、融资交易和IPO也是股市剧烈波动的推手。

2015年7月3日

汉能薄膜股票场外交易异常活跃

汉能薄膜发电(Hanergy Thin Film)股票虽已停牌，但股东们正通过私人交易进行异常活跃的买卖。投资者权衡着该股持续停牌和监管机构对其展开调查可能带来什么结果的风险。

2015年7月3日